一 | IT之家 7 月 21 日消息，据《商业内幕》20 日报道，曾参与打造 Apple Store 零售店和 Genius Bar 天才吧、后来担任 JCPenney 首席执行官的苹果前高管罗恩 · 约翰逊表示，没有人喜欢事事插手的管理者。 特斯拉（TSLA.US）于北京时间7月23日凌晨发布2026年第二季度财报，整体业绩承压（EPS不及预期，自由现金流转负），但Optimus人形机器人的产业化进展成为本次更新中最具边际变化的方向。弗里蒙特工厂原Model S/X产线已停用，首代Optimus专用产线正在安装，目标年产100万台；得州超级工厂Optimus机器人基地进入主体建设阶段，目标年产能1000万台。苹果联合创始人史蒂夫 · 乔布斯能够成为出色的领导者，恰恰是因为他懂得放权。官方文件已将两地产线标记为建设阶段，Optimus从产品验证正式迈入产线落地与投产倒计时。特斯拉7月22日收报374.01美元，下跌1.30%，盘后再跌4.13%至358.55美元。 约翰逊希望，自己将于 9 月出版的新书《非同凡“购”：零售如何展现苹果的天才之处（Shop Different: How Retail Revealed Apple's Genius）》能够纠正外界对乔布斯领导方式的误解。部分人以为乔布斯“痴迷”于每个细节，事实并非如此。A股方面，7月23日机器人板块开盘承压，机器人ETF易方达（159530）盘中跌约1.15%，绿的谐波（688017.SH）、拓普集团（601689.SH）、三花智控（002050.SZ）等核心零部件标的同步走弱。 一、Optimus产线落地：从愿景到制造的实质性跨越 弗里蒙特工厂的产线切换是本次更新的核心信号。
二 | 原Model S/X产线停用并转为Optimus专用产线，意味着特斯拉已经将机器人从研发项目提升为正式制造项目，产线资源的重新分配反映了公司层面对机器人业务的优先级判断。
三 | 得州超级工厂的Optimus基地同步进入主体建设，目标年产能1000万台，这一规模目标远超当前任何单一工业机器人厂商的产能规划，体现了特斯拉对机器人市场的长期押注。“他确实重视细节，但我从未遇到过比他更善于授权的领导者。” 约翰逊早在 20 世纪 90 年代便已在零售业打响名气。 首批机器人将进入Optimus Academy（ASO.US），主要用于训练数据采集和功能开发。
四 | 数采是这批机器人的首要应用场景，通过人类示范、互联网数据和机器人自主练习的结合，以强化学习推动通用任务能力的迭代。这一数据飞轮的设计思路与特斯拉在自动驾驶领域的积累一脉相承。 二、制造-数据-芯片-供应链：系统性闭环初步形成 马斯克在财报电话会上将Optimus称为特斯拉有史以来规模最 大的产品，并坦承量产初期将经历又平又长的S曲线，因为零部件新、现成供应链少。但零部件供应链的订单有望提前看到，这意味着上游企业将率先受益于量产准备期的备货需求。当时，他与设计师迈克尔 · 格雷夫斯帮助塔吉特推出大型设计师联名项目，让塔吉特迅速获得市场关注。 芯片方面，特斯拉AI5计划首先用于Optimus，Grok将承担Optimus的任务调度和语音交互。约翰逊表示，成功案例引起了乔布斯的注意，当时苹果正准备建立自有零售体系。特斯拉在自动驾驶领域积累的AI芯片和算法能力正在向机器人领域迁移，形成技术复用和成本分摊。 IT之家从报道中获悉，2000 年加入苹果后，约翰逊负责设计 Apple Store 零售店，并推动门店在全球落地。
五 | 供应链层面，三星、台积电（TSM.US）、美光、松下等合作伙伴已通过晶圆厂产能、存储配额和电池产能投入提供支持，Optimus的供应链体系正在从零开始构建。 三、投资逻辑切换：从事件驱动走向产业验证 人形机器人板块的投资逻辑正在发生本质变化。
六 | 此前板块的核心驱动力（920275.BJ）是特斯拉AI Day、样机演示等事件性催化，股价表现为短期脉冲式波动。随着Optimus进入产线建设阶段，决定板块持续性的变量转向产线建设进度、灵巧手与执行器可靠性、以及首批机器人在工厂和Optimus Academy中的训练效果。 这一切换意味着，板块的投资机会将从宽泛的概念炒作收敛到真正有订单、有产能、有技术壁垒的零部件环节。在苹果任职约 12 年期间，他经手开设了 350 家门店，另有近 50 家进入筹备阶段，合计约占苹果现有门店总数的四分之三。 苹果零售业务刚刚起步时，乔布斯每周都会与约翰逊的团队开会。减速器、灵巧手、丝杠、电机等核心零部件的国产供应商，有望在特斯拉供应链订单落地和国内人形机器人产业链跟进的共振中获得双重催化。 四、核心标的逐一拆解 绿的谐波（688017）7月23日盘中报311.00元，下跌1.80%。
七 | 随着业务走上正轨，乔布斯逐渐把精力转向 iPhone 等其他重点项目。
八 | 乔布斯任期接近尾声时，团队大约每半年才会邀请他参加一次面对面会议，不过两人仍经常通电话。公司是国内谐波减速器龙头，产品已进入国内外主要机器人厂商供应链。谐波减速器是人形机器人关节的核心零部件，单台人形机器人用量远高于工业机器人，绿的谐波在产能规模和产品精度方面的领先地位使其成为机器人产业链中确定性较强的受益标的。 乔布斯深度参与了苹果首家零售店的筹备，也曾在纽约苏豪区旗舰店和第五大道店等几家重要门店开业前亲自参与讨论。门店的日常经营决策，则基本由约翰逊的团队自行负责。 拓普集团（601689）7月23日盘中报47.42元，下跌4.18%。 乔布斯的授权并非放任不管。公司在汽车底盘和热管理领域积累的精密制造能力正向机器人执行器延伸，已布局机器人直线执行器和旋转执行器产线。
九 | 公司较早切入特斯拉供应链，与特斯拉在机器人领域的合作具备客户关系的先发优势。约翰逊表示，乔布斯会先确保员工真正理解目标，以及目标背后的思考逻辑。要建立这种默契，领导者必须在合作初期投入大量时间了解员工。 约翰逊透露，自己在 2000 年加入苹果不久后，乔布斯便开始频繁打电话给他。
十 | 三花智控（002050）7月23日盘中报37.09元，下跌3.31%。公司是全球制冷控制元器件龙头，在机电执行器领域的技术积累使其具备向机器人关节模组延伸的能力。公司在精密制造和规模化量产方面的经验，是人形机器人零部件供应商的核心竞争力之一。 鸣志电器（603728.SH）7月23日盘中报48.42元，下跌1.30%。此后约一年里，两人几乎每晚都会交谈，话题从苹果延伸至家庭、信仰和个人爱好。公司在控制电机及其驱动系统领域深耕多年，空心杯电机产品已应用于机器人灵巧手。“他希望我真正了解他。
十一 | 灵巧手是人形机器人中技术壁垒最高的零部件之一，对电机的体积、精度和响应速度要求极高。” 大约一年后，乔布斯告诉约翰逊，后者已经获得了“完全信任”。 贝斯特（300580.SZ）7月23日盘中报19.06元，下跌1.45%。遇到不确定“乔布斯会如何处理”的问题时，约翰逊可以直接询问；其他情况下，乔布斯只要求他放手去做出色的工作。“史蒂夫对零售店有极其清晰的愿景，也设定了极高的标准，因此他可以充分放权，并确信团队的决定不会偏离他的思路。公司在精密零部件和自动化装备领域有深厚积累，滚柱丝杠等产品正向机器人领域拓展。” 约翰逊表示，高度自主是团队取得成功的关键。优秀的领导者不只是招募人才，还要为所有人确立清晰的方向和足够远大的目标。“这就是领导的艺术。丝杠是机器人直线执行器的核心传动部件，国产替代空间较大。 五、关注思路 特斯拉Optimus从样机演示走向产线建设，标志着人形机器人产业正在从零到一的阶段跨越。
十二 | 这一进程将沿三条逻辑向A股传导：一是核心零部件（减速器、丝杠、电机、传感器）率先受益于量产备货需求；二是具备特斯拉供应链经验的零部件厂商具备客户关系先发优势；三是国内人形机器人产业链的跟进将为国产供应商创造第二增长曲线。 机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，是全市场规模最 大的机器人主题ETF，指数中人形机器人含量超过90%，前十大权重股全部为人形机器人产业链公司，覆盖减速器、灵巧手、丝杠、电机等核心零部件环节。7月23日盘中该ETF报1.290元，较前一交易日下跌约1.15%，在科技板块整体承压背景下跟随调整。
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Published on:17:40:34
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